長(zhǎng)袖善舞，書寫全球并購(gòu)新傳奇。在一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖的大潮里，浙商已經(jīng)把激情放在了“產(chǎn)業(yè)+資本”的澎湃中。
  4月21日，在風(fēng)景宜人的西子湖畔，由華弘資本、立元?jiǎng)?chuàng)投、《浙商》雜志聯(lián)合主辦的“G20并購(gòu)新機(jī)遇——2016全球浙商并購(gòu)論壇”隆重召開。浙江省市相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、海內(nèi)外專家學(xué)者、銀行券商代表以及浙股上市公司掌門人等300余人出席了此次盛會(huì)，共商“產(chǎn)業(yè)+資本”大計(jì)，探討浙商如何通過并購(gòu)提升全球競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)新的突破。


  浙江省第十二屆人大常委會(huì)副主任、浙商發(fā)展研究院院長(zhǎng)王永昌現(xiàn)場(chǎng)致辭，“希望浙商能夠適應(yīng)并且引領(lǐng)并購(gòu)趨勢(shì)，加快自身的發(fā)展”。
  著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵為浙商指點(diǎn)迷津
  作為本次論壇的重磅嘉賓，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵專程到會(huì)，作了主題為《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)判》的精彩演講。李稻葵認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在U型調(diào)整過程中，并不能反映潛在增長(zhǎng)速度?！爸袊?guó)經(jīng)濟(jì)能保持持續(xù)增長(zhǎng)是因?yàn)闈M足‘三好’學(xué)生條件，一好，是政府支持市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；二好，是人力成本不斷提高；三好，就是對(duì)外開放?！?br />

  李稻葵表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生革命性變化，制造業(yè)的將來一定會(huì)集約化，如果你正處在這些行業(yè)中，有本事的就去并購(gòu)，沒有的，就考慮轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。未來轉(zhuǎn)行肯定是主流，但轉(zhuǎn)行并不是認(rèn)輸，而是重新創(chuàng)業(yè)，把之前的交給別人，不要有守城的心態(tài)?！?br />   在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，為了延續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力，浙商企業(yè)必須加快國(guó)際化的步伐，企業(yè)并購(gòu)對(duì)于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)都具有重要意義。
  同時(shí)，李稻葵也對(duì)浙商出國(guó)并購(gòu)提供了策略和方向上的建議，“中國(guó)企業(yè)盡量不要單槍匹馬出國(guó)并購(gòu)，人生地不熟很容易吃虧，可以選擇抱團(tuán)，拉上一個(gè)外國(guó)人和當(dāng)?shù)厝艘黄鹫勁小?，“中?guó)缺的，比如自然資源類；中國(guó)消費(fèi)者需要的，但國(guó)產(chǎn)能力還差一點(diǎn)的，比如汽車、化妝品等；中國(guó)目前技術(shù)還沒有達(dá)到的，如蘋果手機(jī)?！?br />   百億并購(gòu)基金啟動(dòng) 助力萬億產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)
  借著“2016全球浙商并購(gòu)論壇”的召開，浙商華弘百億并購(gòu)基金在論壇現(xiàn)場(chǎng)正式宣布啟動(dòng)。立元集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)鄭立，浙江華弘投資管理有限公司總裁孫石根，浙商發(fā)展研究院副院長(zhǎng)鄭明治，《浙商》雜志社社長(zhǎng)、浙商全國(guó)理事會(huì)理事長(zhǎng)朱仁華，浙商銀行副行長(zhǎng)張長(zhǎng)弓，浙江省圍海建設(shè)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)馮全宏，銀江集團(tuán)總裁徐理紅，浙江中大元通融資租賃有限公司董事長(zhǎng)王競(jìng)天等人共同啟動(dòng)基金。


  該基金是由華弘資本、立元?jiǎng)?chuàng)投牽頭發(fā)起的并購(gòu)母基金，投資規(guī)模為100億元人民幣。該基金致力于在全球范圍內(nèi)尋找投資機(jī)會(huì)，通過投資并購(gòu)來幫助浙江省實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。值得關(guān)注的是，并購(gòu)母基金將撬動(dòng)和吸引更多資本，重點(diǎn)支持上市公司（含新三板掛牌企業(yè)）優(yōu)質(zhì)并購(gòu)項(xiàng)目，積極助推上市公司成為七大萬億產(chǎn)業(yè)中各行各業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。
  隨著并購(gòu)市場(chǎng)的逐漸升溫，上市公司并購(gòu)重組熱潮持續(xù)上演。浙商華弘百億并購(gòu)基金的成立，將加快上市公司的產(chǎn)業(yè)整合、結(jié)構(gòu)升級(jí)。
  目前，浙商華弘百億并購(gòu)基金已啟動(dòng)國(guó)外醫(yī)療企業(yè)和國(guó)內(nèi)環(huán)保企業(yè)兩個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目，兩家企業(yè)未來市值將有望達(dá)到20至30億元。浙商華弘百億并購(gòu)基金未來將發(fā)展成為千億級(jí)基金。
  嘉賓發(fā)言亮點(diǎn)紛呈
  論壇期間，工商銀行總行投行部總經(jīng)理安麗艷、浙商銀行副行長(zhǎng)張長(zhǎng)弓、廣發(fā)證券跨境并購(gòu)總監(jiān)曾建、浙商證券副總裁周躍等銀行券商代表帶來了精彩紛呈的演講，探討投資戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)。
  安麗艷表示，開展并購(gòu)業(yè)務(wù)要處理好三個(gè)關(guān)系、三個(gè)重點(diǎn)。三個(gè)關(guān)系是要處理好收購(gòu)方和目標(biāo)公司的關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)的關(guān)系，目標(biāo)公司、股東與管理層的關(guān)系；三個(gè)重點(diǎn)是要關(guān)注企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展戰(zhàn)略，關(guān)注交易細(xì)節(jié)戰(zhàn)術(shù)的設(shè)計(jì)，企業(yè)并購(gòu)后文化的整合。
  “中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)，多渠道實(shí)現(xiàn)資本要素的消費(fèi)和流通有利推動(dòng)了我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的快速發(fā)展，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)仍將保持較長(zhǎng)時(shí)期的繁榮局面?！睆堥L(zhǎng)弓說。
  曾建認(rèn)為，并購(gòu)結(jié)束后，要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)?！按蜩F還需自身硬，酒香也怕巷子深。做好投資者關(guān)系，把內(nèi)功練好，通過并購(gòu)把業(yè)績(jī)提升才是做好市值最重要的部分?！?br />   “并購(gòu)市場(chǎng)的新機(jī)遇在于去產(chǎn)能、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、國(guó)企改革、走出去這四個(gè)層面?！敝苘S說。
  作為此次論壇的主辦方，立元集團(tuán)董事長(zhǎng)、華弘資本董事長(zhǎng)鄭立，華弘資本總裁孫石根，立元?jiǎng)?chuàng)投董事長(zhǎng)謝峰也結(jié)合實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)分別就“資本運(yùn)營(yíng)的鑰匙在哪里”、“并購(gòu)在上市公司快速發(fā)展中的地位和作用”、“新常態(tài)下股權(quán)投資的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”進(jìn)行了分享。
  孫石根：并購(gòu)在上市公司快速發(fā)展中的地位和作用
  孫總在講話中分析了并購(gòu)重組的重要性和迫切性，詳細(xì)闡述了上市公司并購(gòu)的華弘絕學(xué)。通過設(shè)立并購(gòu)基金投資相關(guān)的資產(chǎn)和項(xiàng)目，并將其優(yōu)質(zhì)化，擇機(jī)注入上市公司；幫助上市公司騰籠換鳥。產(chǎn)業(yè)的新陳代謝正在加速，當(dāng)許多上市公司原主業(yè)淪為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)時(shí)，迅速幫助上市公司尋找新的看得見摸得著、前景廣闊而又穩(wěn)健的產(chǎn)業(yè)，替代老的落后產(chǎn)業(yè)，完全實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)；幫助在海外上市的公司回歸國(guó)內(nèi)A股，實(shí)現(xiàn)二次飛躍；尋求優(yōu)質(zhì)的PE項(xiàng)目，對(duì)接上市公司或借殼上市。


  孫總表示，在千軍萬馬爭(zhēng)過獨(dú)木橋的過程中，許多前景不錯(cuò)的企業(yè)無奈的倒在走向IPO的漫漫征途上。對(duì)于企業(yè)家而言，通過并購(gòu)使他們朝著夢(mèng)想再次踏上新的征程。
  “并購(gòu)重組是上市公司做強(qiáng)做大最重要的途徑?！苯陙?，中國(guó)企業(yè)特別是上市公司的并購(gòu)重組涌現(xiàn)了前所未有的熱潮。孫總將并購(gòu)重組稱為上市公司的新常態(tài)，“從上市公司并購(gòu)重組和海外并購(gòu)的空前活躍，可以斷言：新一輪并購(gòu)潮和戰(zhàn)略機(jī)遇期已經(jīng)到來！”
  謝峰：新常態(tài)下股權(quán)投資的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
  謝總指出，“股權(quán)投資在未來五至十年內(nèi)仍然是最好的一個(gè)投資產(chǎn)品，并購(gòu)是股權(quán)投資退出的一個(gè)有效渠道。改革中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)更需要直接的股權(quán)投資，天使期投資促進(jìn)創(chuàng)業(yè)發(fā)展，VC期投資是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，PE階段則是推動(dòng)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)?！蓖瑫r(shí)，謝總還前瞻性的指出了股權(quán)投資行業(yè)在“融、投、管、退”各個(gè)階段的新變化。在融資端，私募行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，我們看到最近監(jiān)管層頻頻出現(xiàn)一些政策，這些政策如果實(shí)施起來，私募行業(yè)的門檻會(huì)有較大程度上的抬高；在投資端，股權(quán)眾籌加速“互聯(lián)網(wǎng)+”，使得投資流程、外部資源對(duì)接更為便捷。同時(shí)注冊(cè)制改革將擴(kuò)大中后期投資資本的退出渠道，中后期投資占比將上升；在投后管理端，服務(wù)的重要性將大幅提升，投后管理水平的競(jìng)爭(zhēng)將成為未來私募股權(quán)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一；在退出端，新三板分層制度將使得項(xiàng)目的“優(yōu)勝劣汰”加劇，同時(shí)，部分上市公司并購(gòu)后的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)在增加，未來并購(gòu)將更加追求協(xié)同價(jià)值。


  最后，謝總總結(jié)了立元?jiǎng)?chuàng)投十年來取得的豐碩成果，并詳細(xì)介紹了立元?jiǎng)?chuàng)投在團(tuán)隊(duì)、項(xiàng)目和管理等方面特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。謝總表示，立元?jiǎng)?chuàng)投已于去年完成了股份制改造，現(xiàn)正走在上市的路上。期待與社會(huì)各界有更多更好的合作！
  鄭立：資本運(yùn)營(yíng)的鑰匙在哪里
  鄭總認(rèn)為，做企業(yè)首先要有一顆資本的心，要有資本的理念，與資本市場(chǎng)接軌，從資本市場(chǎng)獲得資金進(jìn)行企業(yè)的價(jià)值再造。“資本市場(chǎng)是企業(yè)價(jià)值的放大器，資本有無限的增值潛力。合法利潤(rùn)的多少?zèng)Q定了企業(yè)的價(jià)值。產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力引擎，在企業(yè)成長(zhǎng)過程中，打通資本市場(chǎng)企業(yè)就能不斷獲得市場(chǎng)化的融資，獲得資金的支持，實(shí)業(yè)與資本就可以‘雙輪驅(qū)動(dòng)’、同步發(fā)展，迅速做強(qiáng)做大。”鄭總表示。


  結(jié)合經(jīng)營(yíng)實(shí)踐，鄭總創(chuàng)造性的提出了“二級(jí)市場(chǎng)的把控是資本運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵”的觀點(diǎn)。因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)的價(jià)格是企業(yè)價(jià)值的市場(chǎng)化表現(xiàn)，是衡量企業(yè)在一級(jí)、一級(jí)半市場(chǎng)交易價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)防范的參考依據(jù)。立元集團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)擁有較強(qiáng)的把控能力，憑借此優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用逆周期管理的方式，準(zhǔn)確倒推一級(jí)半市場(chǎng)的增發(fā)、并購(gòu)重組的價(jià)格定位和一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)投資，很好地規(guī)避了各種投資風(fēng)險(xiǎn)，保證了所有項(xiàng)目的投資質(zhì)量。
  “財(cái)富在奔跑，你怎能步行？”鄭總在現(xiàn)場(chǎng)指出，未來十幾年將是中國(guó)企業(yè)海內(nèi)外并購(gòu)和投資的大好時(shí)機(jī)，我們應(yīng)該要有超前的眼光和敏銳的嗅覺，把握大勢(shì)，抓住時(shí)機(jī)，積極投身到這一并購(gòu)重組的大潮中，發(fā)展壯大自己，助力社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。